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/ TIME: Almanac 1995 / TIME Almanac 1995.iso / time / 083192 / 08319912.000 < prev    next >
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Text File  |  1994-03-25  |  1.7 KB  |  47 lines
  1. <text id=92TT1934>
  2. <title>
  3. Aug. 31, 1992: Greenback Blues
  4. </title>
  5. <history>
  6. TIME--The Weekly Newsmagazine--1992               
  7. Aug. 31, 1992  Woody Allen: Cries and Whispers       
  8. </history>
  9. <article>
  10. <source>Time Magazine</source>
  11. <hdr>
  12. THE WEEK, Page 19
  13. BUSINESS
  14. Greenback Blues 
  15. </hdr><body>
  16. <p>The dollar dives to its lowest level since World War II
  17. </p>
  18. <p>     Maybe they didn't like George Bush's speech, or maybe they
  19. were worried about European integration. Or maybe they just felt
  20. dyspeptic. Whatever the reason, currency traders dumped dollars
  21. by the billion late last week. A huge sell-off drove the
  22. greenback down as low as 1.4250 to the German mark, its lowest
  23. level since the deutsche mark was created in 1948.
  24. </p>
  25. <p>     The fall came despite nearly heroic efforts to stop it. No
  26. fewer than 17 central banks, including the German Bundesbank,
  27. the Swiss National Bank and America's own Federal Reserve,
  28. began buying hundreds of millions of dollars as the rate slipped
  29. below the 1.45 level that has triggered past rescue attempts.
  30. This time it hardly helped. By the close of trading in New York
  31. Friday, the dollar had recovered only to 1.4290. That, in turn,
  32. helped knock more than 50 points off the Dow Jones industrial
  33. average at Friday's close.
  34. </p>
  35. <p>     But if the dollar was stumbling, the Japanese stock market
  36. was practically falling on its face. The Nikkei Index dropped
  37. to 14,309, its lowest level since 1986, forcing the government
  38. to take action. The Finance Ministry announced new rules to
  39. discourage banks from dumping shares, which brought at least a
  40. temporary recovery. But critics said long-promised government
  41. spending programs are needed to make the recovery permanent.
  42. </p>
  43.  
  44. </body></article>
  45. </text>
  46.  
  47.